Риск и доходность в оценке финансовых активов Одной из основополагающих концепций финансовой теории являет­ся нахождение компромисса между риском и доходностью. Оценка риска в модели   САРМ В фундаментальной работе У. Шарпа и др. раскрыто понятие риска для раз­ных типов инвестиций и дана методика его оценки. В теории инвестирования риск финансового инструмента оценивается уровнем волатильности, измеряемым показа­телями […]

Сигнальные модели Сигнальные модели – основаны на теории асимметричности информации. В моделях Миллера — Модильяни предполагалось, что инвесторы и руководство корпорации имеют одинаковую информацию о перспективах корпорации, т.е. решения принимаются в условиях симметричности информации. Рынку известны денежные потоки, генерируемые активами компании, и он может правильно оценить ее капитал. В реальном мире руководство более информировано об […]

Задача 1. Рассчитать с помощью модели Блэка-Шоулза цену опциона-колл на основе таких данных: – срок исполнения опциона t=5 мес.; – текущая цена базисного аквтива S=47 руб.; – цена исполнения опциона R=35 руб.; – безрисковая ставка доходности r=5%; – риск базисного актива =20%.   Решение: […..]   Задача 2. Текущий курс акции компании «АВС» равен S=47 […]

Задача 1. Рассчитать с помощью модели Блэка-Шоулза цену опциона-колл на основе таких данных: t = 6  срок исполнения опциона  мес.; S = 50 текущая цена базисного аквтива  руб.; K = 50 цена исполнения опциона  руб.; r = 7% безрисковая ставка доходности ; O = 35% риск базисного актива . Решение: […..] Задача 2. Текущий курс акции […]

Задача. Рассчитать рыночную стоимость акции, если номинальная цена акции – 1000руб., дивиденд по ней составляет 60%, ссудный процент – 40%. Решение: […..]

Задача 3.23. Имеются два независимых проекта А и В, данные о которых приведены ниже: Проект Денежные поступления, млн. руб. А 50 -150 140 В -50 10 55 Можно ли их принять к реализации, если цена капитала: а) 10%; б) 30%. Решение принять с помощью критериев IRR и NPV. Дать графическое представление результатов. Решение: […..] Задача […]

Задача Рассчитать экономическую эффективность инвестиционных проектов: – чистый приведенный доход; – индекс рентабельности; – внутреннюю норму прибыли; – срок окупаемости; – дисконтированный срок окупаемости; – определить точку Фишера. Составить аналитическое заключение о целесообразности инвестиций, обосновать выбор варианта инвестиционных вложений. Данные для расчета: Проект Денежные потоки по годам, млн. руб. Ставка процента Объем инвестиций по годам, […]

Задача 1. Предприятие через 6 лет желает иметь на счете 1000 тыс. руб. Для этого оно должно делать ежегодный взнос в банк по схеме пренумерандо. Определить размер ежегодного взноса, если банк предлагает 10% годовых (проценты сложные). Решение: […]   Задача 2. ОАО «Петя + Миша» имеет возможность профинансировать инвестиционный проект на 70% за счет заемного […]

ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ПРОЕКТ «ИСПЫТАНИЕ ПЛАСТОВ НА ТРУБАХ» ОАО «ПЕРМНЕФТЕГЕОФИЗИКА» 1 Резюме проекта Настоящий инвестиционный проект предполагает расширение комплекса предоставляемых услуг ОАО «Пермнефтегеофизика». Цель данного проекта – оценка экономической эффективности оказания нового вида услуги. Суммарные инвестиции в проект составят 2 919 820 руб. (с НДС). Проект реализуется с целью привлечения инвестиционных средств, позволяющих приобрести оборудование, необходимое для […]

Задание для самостоятельной работы Задание 1. Определить денежные потоки инвестиционного проекта, чистую текущую стоимость, внутреннюю норму рентабельности, срок окупаемости, индекс доходности дисконтированных инвестиций. Исходные данные по проекту: – продолжительность шага расчета равна одному году; – норма амортизации 15%; – из налогов учитываются НДС (18%), налог на имущество (2% от среднегодовой остаточной стоимости фондов), транспортный налог […]