Экономическая оценка инвестиций – все варианты

МОСКОВСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ ДИЗАЙНА И ТЕХНОЛОГИИ

Исходные данные и рекомендации по выполнению
домашней самостоятельной работы по дисциплине
Экономическая оценка инвестиций
Задание: Оценить экономическую эффективность проектов и выбрать наиболее оптимальный вариант.
Исходные данные:
Предприятие рассматривает три варианта инвестиционных проектов, требующих равных стартовых вложений. Текущие операционные расходы ежегодно увеличиваются на 5%, амортизация начисляется линейным способом. Ставка налога на прибыль 20 %.
Сумма инвестиционных вложений, банковская ставка процента, начальные операционные расходы (таблица 1) и ожидаемая выручка от реализации проекта по годам (таблица 2) принимаются в соответствии с указанным преподавателем вариантом.
Таблица 1. Исходные данные суммы инвестиций, процентной ставки и операционных расходов.

вариант Величина инвестиционных вложений, м.р. Годовая процентная ставка по кредиту, % Начальные текущие эксплутационные расходы, м.р.
вариант Величина инвестиционных вложений, м.р. Годовая процентная ставка по кредиту, % Начальные текущие эксплутационные расходы, м.р.
1 100 12 0,8 14 330 8 0,2
2 120 10 0,35 15 492 14 0,8
3 110 15 0,4 16 552 20 1,2
4 200 18 0,5 17 360 11 0,65
5 250 20 0,35 18 270 12 0,66
6 180 20 0,45 19 480 14 1,1
7 300 22 0,9 20 420 12 0,65
8 280 14 0,55 21 660 16 0,5
9 500 20 0,8 22 450 8 0,3
10 400 16 0,6 23 540 12 0,8
11 350 12 0,35 24 480 10 0,6
12 600 12 0,8 25 590 8 0,55
13 408 14 0,5 26 650 12 0,85

Таблица 2. Наиболее вероятное ожидаемое значение выручки от реализации по годам, в м.р.

вариант Номер проекта Годы реализации проекта
1 2 3 4 5 6
1 2 3 4 5 6 7 8

1 проект 1 160 140 150 110 110 115
проект 2 160 170 130
проект 3 130 140 170 120 110 110

2 проект 1 140 120 150 120 120 105
проект 2 120 140 150 50 20 10
проект 3 170 160 130

3 проект 1 90 100 90
проект 2 50 80 30 50 60 70
проект 3 80 50 50 60 90 90

4 проект 1 90 80 90 120 100 80
проект 2 70 90 110 150 130 80
проект 3 80 60 250

5 проект 1 150 190 80 40 30 20
проект 2 200 150 100
проект 3 130 120 70 80 90 110

6 проект 1 100 80 120 130 80 50
проект 2 80 100 200
проект 3 50 160 170 80 50 30

7 проект 1 80 120 125 180 120 45
проект 2 70 120 160 120 150 60
проект 3 150 170 180

8 проект 1 70 150 220
проект 2 100 150 140 -20 110 90
проект 3 100 140 210 100 -60 40

9 проект 1 150 260 210 180 100 80
проект 2 140 180 560
проект 3 200 230 270 170 60 50

10 проект 1 210 250 200 120 30 10
проект 2 150 200 250 180 60 30
проект 3 200 150 330

11 проект 1 100 150 380
проект 2 120 200 250 100 80 30
проект 3 100 250 100 150 60 40

12 проект 1 210 260 350
проект 2 165 210 260 150 90 60
проект 3 130 160 210 220 150 100

13 проект 1 50 260 300 100 60 -45
проект 2 100 270 250
проект 3 100 250 260 70 50 -30

14 проект 1 130 150 150 120 70 50
проект 2 40 150 150 100 50 50
проект 3 100 150 300

15 проект 1 120 150 240 200 120 100
проект 2 100 220 450
проект 3 80 150 230 250 160 90

16 проект 1 220 200 240 250 150 90
проект 2 280 270 180 150 100 80
проект 3 350 260 290

17 проект 1 60 120 150 180 120 50
проект 2 80 230 300
проект 3 260 240 180 110 -80 -30

18 проект 1 200 150 100
проект 2 60 90 120 130 150 210
проект 3 190 150 130 80 60 30

19 проект 1 110 220 408
проект 2 160 170 160 130 110 87
проект 3 60 90 120 200 240 250

20 проект 1 60 80 140 160 190 230
проект 2 220 190 100 90 70 50
проект 3 110 230 300

21 проект 1 100 450 550
проект 2 260 230 200 270 150 125
проект 3 120 170 230 310 270 220

22 проект 1 70 90 115 120 200 300
проект 2 90 150 450
проект 3 260 240 160 90 30 10

23 проект 1 120 190 205 170 150 140
проект 2 190 150 250
проект 3 160 140 160 190 130 100

24 проект 1 170 180 115 120 200 210
проект 2 210 180 160
проект 3 260 240 160 100 90 50

25 проект 1 70 90 140 160 200 210
проект 2 90 150 250
проект 3 260 240 200 190 130 110

3. Рекомендации по выполнению и оформлению работы
Преподавателем выдается студенту вариант задания расчетной работы до 1 апреля, срок выполнения устанавливается – не позднее 15 мая. После проверки работа защищается преподавателю на основании проведённых расчётов и теоретического материала по курсу «Экономическая оценка инвестиций», касающегося вопросов оценки эффективности инвестиционного проекта и принятия решений по альтернативным проектам.
Требование к содержанию работы и рекомендации по её выполнению.
Самостоятельная работа выполняется на ПК, с использованием программы Microsoft Excel или специальных программ (альт-инвест и др.), разработанных для принятия решений по выбору инвестиционного проекта. Таблицы и графики, также должны быть построены с использованием названных программ.
В работе расчеты осуществляются в соответствии с выданным вариантом задания, оценка ведется по каждому варианту рассматриваемых проектов.
Расчетная самостоятельная работа студента должна содержать следующие основные разделы:
1. Оценка денежных потоков проектов.
Составить план погашения кредита и рассчитать величину денежных потоков по каждому проекту, результаты рекомендуется свести в таблицу. Проект меньшей продолжительности привести к сопоставимости с другими проектами методом цепного повтора. Далее оценивается 4 проекта.
Пример оформления плана погашения кредита

n Долг
на начало периода Процентные
деньги Платеж в погашение основной суммы аннуитет
1
2
:
n
Σ Σ Σ

Пример оформления таблицы по оценки денежных потоков.

2. Расчет показателей эффективности инвестиционных проектов.
Рассчитать показатели оценки инвестиций для каждого проекта: чистый дисконтируемый доход, внутреннюю норму доходности, модифицированную внутреннюю норму доходности, индекс рентабельности, срок окупаемости (простой и дисконтированный), коэффициент эффективности. Результаты расчета этих показателей также необходимо свести в таблице. Расчеты вести с использованием программы Microsoft Excel.
Пример оформления сводной таблицы по расчету показателей эффективности инвестиционных проектов.

3. Расчет точки Фишера.
Построить профили NPV всех четырех проектов, если возникает точка Фишера и рассчитать её для двух наиболее предпочтительных проектов аналитически.
График № … Профили проектов
NPV

Проект 4
Проект 3
Проект 2
Проект 1
r
4. Анализ безубыточности проекта.

По результатам расчетов показателей эффективности проектов и точки Фишера предварительно выбрать наиболее выгодный проект и рассчитать для него безубыточный объем реализации.

График №… График безубыточности.

Руб. Выручка
Затраты общие
Вб Затраты переменные

Затраты постоянные

Тб Q
5. Заключение. Оценка результатов расчетов.
Результаты расчетов показать в сводной таблице с выделением приоритетных показателей по установленным критериям отбора. Дать развернутое аргументированное заключение о выборе наиболее эффективного варианта инвестиционного проекта.
Требования к оформлению работы.
Работа должна быть оформлена в печатном виде на одной стороне бумаги формата А4(210х297).
Размеры полей: левое – 25 мм, правое – 25 мм, верхнее – 15 мм, нижнее – 20 мм.
Страницы самостоятельной работы нумеруют арабскими цифрами. Титульный лист включается в общую нумерацию. На титульном листе номер не ставят, на последующих страницах номер проставляют в правом верхнем углу. На титульном листе должно содержаться: название самостоятельной работы, номер варианта, Ф.И.О. студента, выполнившего работу. Пример оформления титульного листа приведен на рисунке 4.

Пример оформления титульного листа самостоятельной работы.

Литература.

1. Стоянова Е.В. Финансовый менеджмент. М.: Перспектива, 2002.
2. Ковалев В.В. Экономическая оценка инвестиций. М.: Финансы и статистика, 2002.
3. Мелкумов Я.С. Финансовые вычисления. Теория и практика. М.:ИНФРА-М,2002 г.