Обоснование и неопределенность результатов инвестиционного проекта, риски, портфель облигаций

Теоретический вопрос 7. Технико-экономическое обоснование инвестиционных проектов

Технико-экономическое обоснование (ТЭО) – это комплект расчетно-аналитических документов, содержащих исходные данные, основные технические и организационные решения, расчетно-сметные, оценочные и другие показатели, позволяющие рассматривать целесообразность и эффективность инвестиционного проекта. Решение о разработке технико-экономического обоснования эффективности инвестиций, осуществляемых за счет других источников финансирования, принимается инвестором или заказчиком самостоятельно [6, с. 121].

Технико-экономическое обоснование имеет следующую структуру:

1. Предпосылки и основная идея проекта.
2. Анализ рынка и стратегия маркетинга.
3. Обеспеченность ресурсами.
4. Место размещения объекта инвестирования, строительный участок и окружающая среда.
5. Проектирование и технология.
6. Организация предприятия и накладные расходы.
7. Трудовые ресурсы.
8. Планирование процесса реализации инвестиционного проекта.
9. Финансовый анализ и оценка инвестиции [12, с. 108].

Предпосылки и основная идея проекта. В данном разделе описывается идея проекта, которая должна соответствовать общим экономическим условиям и уровню развития рассматриваемого региона, в котором будет расположен объект инвестирования. Следует определить спонсоров проекта с указанием причин их заинтересованности в реализации идеи, указать имена и адреса проектоустроителей или инициаторов проекта, спонсоров, их финансовые возможности, роль в осуществлении проекта, другие релевантные (существенные) сведения.

[….]

Задача 1

Предприятие через 6 лет желает иметь на счете 1300 тыс. руб. Для этого оно должно делать ежегодный взнос в банк по схеме пренумерандо. Определить размер ежегодного взноса, если банк предлагает 10% годовых (проценты сложные).

Решение:

[….]

Задача 2.

ОАО «Петя + Миша» имеет возможность профинансировать инвестиционный проект на 70% за счет заемного капитала и на 30% за счет собственных средств. Средняя процентная ставка за кредит составляет 20%, цена собственного капитала – 9%. Доходность проекта планируется на уровне 14%. Следует ли реализовать данный инвестиционный проект?

Решение:

[….]

Задача 3.

По проекту стоимость годового выпуска продукции будущим предприятием должна составлять 100 млн. рублей, а затраты на 1 рубль товарной продукции – 0,80 рублей. Проектный срок строительства объекта составляет 3 года. Определите проектную эффективность капитальных вложений, срок их окупаемости и как изменятся показатели эффективности капитальных вложений при условии сокращения срока строительства на 3 месяца. Сметная стоимость строительства объекта равна 44 млн. руб.

Решение:

[….]

Задача 4.

На основании исходных данных таблицы и вариантов ставки дисконта рассчитать  показатели эффективности: NPV; PI; PP и сделать вывод относительно инвестиционной привлекательности проектов.

Характеристика инвестиционных проектов, млн. руб.:

Ставка дисконтирования – 19%.

Решение:

 [….]